달러(2)_달러 vs 페트로 달러｜엔화｜유로화｜위안화 [경제 공부] 미국 금리와
https://blog.naver.com/cor eashine/2225577462542008 글로벌 금융위기 이후 미국은 막대한 자금을 쏟아 부었습니다. 금리도 제로 수준이었습니다. 이자가 싸니까 사람... "blog.naver.com달러가 이렇게 강해지는 동안 다른 나라들은 아무런 견제도 하지 않았을까요?" 아닙니다. 수많은 견제가 있었지만 미국 달러는 모두 이겨내고 있는 모습입니다.
어떤 일이 있었는지미국 달러 패권의 역사를 정리하겠습니다.1 Round: 달러 vs 검은 황금 1970년대 초 중동의 산유국들이 OPEC에 모여 야쿠자를 하고 있습니다. 원유 공급을 자유롭게 하고 있는 겁니다. 원유 공급을 줄였더니 에너지 가격이 급등하고, 세계는 물가 급등으로 인플레이션에 시달리고 있습니다.
모든 이익은 중동 산유국들이 얻습니다. 그들의 위상은 미국 달러를 압도합니다. 원유는 '검은 황금'이었습니다.
하지만 이 시대는 오래가지 않아요. 소비가 줄어들기 때문이죠. 국제유가가 높아지면 기업의 생산단가가 높아집니다. 자연히 소비자가격도 오르고 그만큼 소비는 둔화될 수밖에 없죠.
그런데, 이 소비 둔화를 한층 더 가속화시킨 「달러 아이」가 등장하고 있습니다.
'돌아이엔드라이로 대응해야겠다'라는 말이 떠오르네요 금리가 20%로 오르면, 미국의 많은 중소기업들이 파산할 거예요. 이자를 감당할 수 없어요. "이러한 상황에서 미국 경기는 크게 위축되고, 생산?소비 활동 모두 급감합니다" 안 그래도 소비가 위축됐는데 아예 멀리 보내버려요
공장이 멈추면 원유에 대한 수요도 줄어듭니다. 공급을 줄이고 가격을 올렸지만 줄어든 공급보다 수요가 더 줄었습니다. 수요보다 공급이 많아진 상황 국제유가는 추락할 거예요. 1970년대 후반 40달러였던 국제유가는 1986년 상반기에는 10달러까지 떨어집니다
OPEC의 원유 공급 감축 → 국제 유가 상승 → 경기 둔화 → OPEC 지위 상승 및 미 달러화 지위 하락 → 미국 금리 20% 인상 → 경기 둔화 → 생산 및 소비 급감 → 원유 수요 감소 → 유가 하락 → 국제 유가 하락
미국 달러가 검은 황금을 이겼네요. 미국 경기에서 희생을 당했지만 중동 산유국들은 원유 공급에 장난을 치면 이렇게 된다는 패배의 교훈을 얻는다.
2 Round : 달러 vs 엔 1 Round가 달러의 승리로 끝난 1980년대에 두 번째 도전자가 등장합니다. 바로 일본입니다. 당시 미국이 금리를 20% 가까이 인상하면서 달러 가치는 높아졌습니다. 자연히 미국의 수출 성장이 불리해질 것입니다. 외국이 미국 제품을 살 때 높아진 달러 가치 때문에 제품 가격이 올랐기 때문입니다.
이 틈에 일본이 무서운 수출 성장을 할 것입니다. 여기에 플라자, 루블 합의로 일본은 거품경제의 끝을 달리고 있다.
https://blog.naver.com/coreashine/222459367065 일본의 잃어버린 30년이라는 말 들어보셨나요? 보통 일본 경제의 거품이 꺼진 후를 말합니다.blog.naver.com 화폐의 힘은 곧 나라의 힘과 같습니다. 일본의 존재가 세계적으로 높아지면, 「엔」의 존재감도 높아집니다. 그러나 일본의 거품경제는 결국 터지고 맙니다.
https://blog.naver.com/coreashine/222461552086 일본 경제는 플라자 합의로 엔고를, 루블 합의로 내수 성장을 이루었습니다. 경제 폭발적 성장 … blog.naver.com 거품이 꺼져 고통스러운 상황이지만 일본 특유의 자연재해로 '슈퍼 엔고'가 닥칩니다. 엔화 가치가 높아지면 수출 성장에 불리하죠. 상황이 이렇게 되면 일본은 결국 항복할 겁니다. 역 플라자 합의로 엔화의 가치를 낮추기로 한 것입니다.
https://blog.naver.com/coreashine/222461778464 버블 붕괴 후, 일본 경제는 오랫동안 침체되어 있습니다. 하지만 결국 회복될 거예요. 어떻게 회복하셨을까요? 이번 글에...blog.naver.com
최근에도 무제한 양적완화 등 엔화 약세 전략을 이어가고 있습니다. 미국에 도전하기보다 엔화 가치를 떨어뜨려 수출 성장을 꾀하는 겁니다.
미국 금리인상→미국 수출이 불리→일본 수출이 유리→플라자+루블 합의→일본 버블경제→버블붕괴+슈퍼엔고(자연재해)→수출 불리→역플라자 합의→엔화 약세 및 수출성장 추진달러vs엔은…일본 스스로 한계를 인정한 셈이네요. 일본 버블시대에는 미국인들이 일본인을 따로 대접해 줄 정도였다고 하니 그 위상이 어땠을지 상상이 안가요.
3Round : 달러 대 유로 일본 다음으로 유럽연합이 도전합니다. 유럽연합은 2000년대 초반 유로화를 출범시켰습니다. 독일을 중심으로 그 위상은 높아져 갑니다.
그러나, 유로권은, 그 자체에 큰 모순을 안고 있었습니다. 막내가 빚을 내서 내수 성장을 하면 큰형이 수출 성장을 통해 번 돈으로 때우는 방식이었어요. 지속가능하지 않았어요.
https://blog.naver.com/coreashine/222475790290 이번에는 유럽 재정위기를 정리합니다. 크게 두 가지로 나눠볼게요 첫째, 유럽 재정위기의 원인 blog.naver.com
결국 이 상황이 지속되면 '유럽 재정 위기'가 폭발할 것입니다. 처음엔 긴축재정으로 이 위기를 넘기고 싶었지만.. 결국 '유로화 약세'를 선택합니다. 유로화 약세를 통해서 수출 성장을 추진하는 것입니다.
https://blog.naver.com/coreashine/222478966124 유럽 재정위기의 직접적인 원인은 그리스 부채였습니다. 그럼 부채위기를 해결할 방법을 찾아야겠지요... blog.naver.com
결론: 결국 미국이다 요즘은 중국 위안화가 눈에 띌 정도입니다. 하지만 중국도 미국의 금리 인상 움직임에 제동을 걸지 않고 있습니다.naver.com/coreashine/222501165101 중국은 부채 위기를 극복하기 위해 부채 비율을 낮추려 합니다. 부채비율 낮추기는 자본 늘리기 blog.naver.com 결론적으로 미국 달러는 위기(?)를 겪을수록 더 강해지는 모습이다. 마치 드래곤볼의 사이야인이 죽을 고비를 넘기면 더 강해지듯.
개인적으로 달러의 운명은 제1,2차 세계대전 때 결정되었다고 생각해요. 일종의 선점 효과죠. 세계대전을 거치면서 미국이 세계경제에 큰 영향력을 발휘하기 시작하면서 달러 중심의 세계경제는 그 무엇과도 바꿀 수 없게 되었습니다.
세계 경제는 지금 너무 꽉 차 있습니다. 만약 미국이 망하면 전 세계 경제가 무너질 거에요. 미국에 물건을 수출해서 먹고사는 나라가 많기 때문입니다. 아무도 미국이 망하는 것을 바라지 않아요. 세계는 미국의 경제성장을 바라고 있습니다. 그래야만 자기 물건을 팔 수 있으니까요.
이런 상황에서 달러의 힘은 결코 무너지지 않을 겁니다. 물론 미래는 아무도 알 수 없지만..
결론이 너무 미국 중심적인 것 같아서 마음이 불편하네요. 하지만 너무 나쁘게만 볼 필요는 없어요. 미국이 세계경제의 중심임을 인정하고 이 사실을 이용하면 되기 때문입니다.
근데 이것도 쉽지 않네요 '트럼프'가 등장했기 때문이죠.© darren 1303 , 출처 Unspla sh
다음 글에서는 최근 세계 경제를 미국을 중심으로 정리하겠습니다.
[참고했던 책]
